唐朝天宝年间，在长江边上有一个小渔村，大约五六户人家，村头有一户姓浦的人家，只有爷孙两人，爷爷人称老浦爷，孙子人称小浦娃。
小浦娃还没有出生时，他的奶奶便因病去世了，他三岁时，父母死于一场风暴中，剩下他和爷爷相依为命。
这一天，老浦爷钓上来一条大鲤鱼，足有二十多斤。明天就是孙子九岁的生日，他打算一鱼三吃，给孙子过生日，便把大鲤鱼养在院子里的水缸里。
这个水缸是冬天用来腌菜的，如今空着。吃过晚饭后，老浦爷坐在台阶上洗衣服，小浦娃忽然跑到，凑近他的耳边，神秘地说：“爷爷，大鲤鱼会念佛。”
老浦爷笑着说：“尽胡说，大鲤鱼又不是和尚，怎么可能会念佛呢？”
小浦娃噘着嘴说：“我没有骗你，不信你去看。”
老浦爷见孙子不像是在骗他，便站起来走近水缸。只见大鲤鱼浮在水面上，仰头望着天上的月亮，嘴巴一张一翕的，发出声音，依稀是“佛”字。
大鲤鱼一副虔诚的样子，就算老浦爷的脸凑到了跟前，它也一动不动的。小浦娃轻声说：“爷爷，我没有骗你吧，它是不是在念佛呢？”
老浦爷点点头。抚摸着孙子的脑袋，说道：“念佛的大鲤鱼不能吃，必须把它放生了，明天爷爷买一条鱼给你吃。”说完，老浦爷拿来一只水桶，把大鲤鱼放进水桶里，拎着水桶到了江边。小浦娃提着灯笼，跟在爷爷的后面。
到了江边，老浦爷把大鲤鱼放生了。大鲤鱼游了一圈，尾巴搅起一朵浪花，沉入水底不见了。
一转眼，两年多过去了，小浦娃已经十一岁多了，是个半大小子了，天天跟着爷爷出去捕鱼。这一天傍晚，爷孙俩满载而归，正要靠岸时，忽然看见一名女子，披头散发地从草丛里冲出来，一头扎进了水里。
老浦爷说：“不好，女子跳水轻生了，我得去救人。”他摇着小船到了女子落水的地方，跳进水里找人。
过了好大一会儿，小浦娃不见爷爷浮上来，水里不断地翻着水泡，他一个猛子扎进水里，潜到水底，只见一只磨盘大的蚌，夹着爷爷的腿，使劲地往水底里拉，爷爷的嘴里不断地吐出水泡。
小浦娃上前想掰开蚌壳，无奈力气小，掰不开。但是，在他的干扰下，蚌也无法继续下沉。僵持了一会儿，小浦娃要换气，只得丢下蚌壳浮上水面。等到他再潜下去时，已经不见爷爷的踪影了。小浦娃不断地潜下水里寻找，也没有找到爷爷。
情急之下，他跑回渔村里，喊来渔民们帮忙。十几个渔民沿着江边往下游十几里，打捞了一晚上，也没有找到老浦爷的尸体。
拂晓时，众人把船摇到岸边，正要回村里，忽然听见水花翻涌的声音。他们回头一看，只见老浦爷从水里浮了上来，踩着水走上岸来。小浦娃一头扎进爷爷的怀里，大哭起来。
众人惊讶不已，跟着老浦爷来到屋里，七嘴八舌地询问起来。老浦爷笑着说：“我造化大，遇见了当初放生的大鲤鱼，得以活了过来。”
原来，老浦爷被蚌拉到江底里淹死后，魂魄刚出窍，就遇见了大鲤鱼。大鲤鱼把他请到巢穴里坐下，又赶紧出去，寻找他的尸体，把尸体拖进了巢穴里。
大鲤鱼说：“我已经修炼了几百年了，每当月亮升起之时，就会对着月亮念佛。被你钓上来，原本是我注定的劫难，但是被你一念之仁，将我放生了，让我渡劫成功。你被蚌精杀死，也是你的宿命。既然遇见了我，我不能不报恩，我想办法让你还阳吧。”说完大鲤鱼就出去了。
拂晓时，它匆匆地赶了回来，拿出一颗翠绿的珍珠，说道：“这是我找荷花仙子要的还阳珠，是荷花仙子收集了万千花魂炼制的，一千年才一颗，吃了后，不但能还阳，多活一百年，而且在水上行走，如履平地，在水底里三天不换气。”
听到这里，众人啧啧称奇，都夸赞大鲤鱼仁义，懂得知恩图报。
老浦爷叹息一声，说道：“可惜，为了得到这颗还阳珠，大鲤鱼要给荷花仙子当一千年的奴仆。我也是吞下珠子后，大鲤鱼才告诉我的，不然的话，我是无论如何也不会要的。”众人又感叹了一番，然后散去。
自此后，老浦爷经常在江水里进去，总会带回一些稀奇古怪的东西，拿到县城里卖钱，分给渔民们。不到两年，渔民们都富裕了起来。
这一天晚上，老浦爷坐在院子里纳凉，忽然看见一条黑影从山上飘落，钻进了水里。他赶紧站起来，拿了一杆鱼叉，冲出门，钻进了江水里。因为爷爷能在水里行走，小浦娃也不用担心。
一直到第二天早上，老浦爷才从水里出来，拖出一只死蚌。他兴奋地说，那条黑影就是蚌精，他在水里一直追赶了几十里，才将蚌精打死，终于为自己报了仇恨。
小浦娃撬开蚌壳，找到了一颗彩珠。他把蚌肉煮了，爷孙俩喊来村民们美美地吃了一顿，蚌壳磨成了粉，留作药用。至于那颗彩珠，他拿来县城里卖了五百多贯钱，在江边给大鲤鱼立了一座生祠。据说，有求必应，十分灵验。
